{"id":17003,"date":"2024-06-30T16:29:41","date_gmt":"2024-06-30T19:29:41","guid":{"rendered":"https:\/\/ingesto.org.br\/?p=17003"},"modified":"2024-11-03T18:00:15","modified_gmt":"2024-11-03T21:00:15","slug":"passo-a-passo-em-como-analisar-o-valuation-de-uma-organizacao-sem-fins-lucrativos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ingesto.org.br\/en\/passo-a-passo-em-como-analisar-o-valuation-de-uma-organizacao-sem-fins-lucrativos\/","title":{"rendered":"How to Calculate the Value of a Non-Profit Organization: Valuation Guide in Brazil"},"content":{"rendered":"\n

An\u00e1lise de como calcular o Valuation de Organiza\u00e7\u00f5es Sem Fins Lucrativos – OSFL no Brasil<\/h2>\n\n\n\n

Introdu\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n

Vamos falar nessa postagem sobre um assunto interessante, mas pouco discutido, falado ou escrito, que \u00e9: “Qual o valor, o pre\u00e7o da minha Organiza\u00e7\u00e3o Sem Fins Lucrativos – OSFL <\/strong>?”<\/em> Presidentes, gestores, diretores de muitas ONGs, dir\u00e3o: “N\u00e3o tem pre\u00e7o…”<\/em> \u00e9 inegoci\u00e1vel, \u00e9 “invend\u00edvel”<\/em>…. rsrsrsr.
Brincadeiras \u00e0 parte, realmente para muitos gestores do terceiro setor, sua organiza\u00e7\u00e3o n\u00e3o tem pre\u00e7o, isso por causa de uma s\u00e9rie de vari\u00e1veis, dizem: “\u00e9 o meu sonho”<\/em>, “\u00e9 um trabalho que n\u00e3o ganho nada com isso”<\/em>, “\u00e9 s\u00f3 para atender \u00e0 pessoas necessitadas”<\/em>, “fa\u00e7o por amor, n\u00e3o tenho interesse em ganhar dinheiro com minha organiza\u00e7\u00e3o”<\/em>, “fa\u00e7o pelo bem maior de outras pessoas”<\/em>.
O certo \u00e9 que muitas vezes os sonhos n\u00e3o se concretizam, e acabamos atolados em d\u00edvidas por uma s\u00e9rie de fatores: gest\u00e3o temer\u00e1ria, falta de conhecimento, pouca qualifica\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica, falta de apoio de governos e etc.
Acaba que por fim, s\u00f3 queremos encerrar as atividades da organiza\u00e7\u00e3o e recome\u00e7ar, tocando nossa vida novamente, sem aquele peso ou responsabilidade de gerir, gerenciar, administrar uma organiza\u00e7\u00e3o sem dinheiro.
Por\u00e9m, nessa hora, \u00e9 que deparamos com alguns problemas. N\u00e3o \u00e9 s\u00f3 esquecer a institui\u00e7\u00e3o e deix\u00e1-la de lado, como se ela n\u00e3o existisse ou como se n\u00e3o houvesse mais nenhuma responsabilidade sobre ela. At\u00e9 mesmo para encerramos a atividade de uma Organiza\u00e7\u00e3o Sem Fins Lucrativos<\/strong> \u00e9 preciso de dinheiro.
O problema \u00e9, se estamos encerrando os trabalho, e objetivando desativar a organiza\u00e7\u00e3o, geralmente \u00e9 por que n\u00e3o temos mais dinheiro, ou n\u00e3o temos mais condi\u00e7\u00f5es ou interesse em continuar colocando nosso dinheiro onde ainda n\u00e3o conseguimos ver resultados pr\u00e1ticos.
Dessa forma, muitos diretores e presidentes simplesmente deixam a institui\u00e7\u00e3o de lado, como se ela n\u00e3o existisse e acabam n\u00e3o dando baixa no CNPJ<\/strong>. E aqui encontramos um dos grandes erros cometidos pelos administradores. \u00c9 preciso dar baixa no CNPJ <\/strong>da Institui\u00e7\u00e3o e verificar se n\u00e3o ficou absolutamente nenhuma pend\u00eancia para tr\u00e1s. Pois, dependendo da pend\u00eancia, com certeza o poder p\u00fablico vir\u00e1 atr\u00e1s do presidente e dos diretores, cobrando as d\u00edvidas e as vezes, negativando os CPFs <\/strong>dos respons\u00e1veis junto aos \u00f3rg\u00e3os de prote\u00e7\u00e3o ao cr\u00e9dito.<\/p>\n\n\n\n

Objetivando evitar isso, muitos presidente e diretores de uma OSFL <\/strong>preferem repassar a titularidade da mesma, at\u00e9 mesmo para tentarem minimizar os preju\u00edzos. E esse tipo de solu\u00e7\u00e3o, altera\u00e7\u00e3o de titularidade \u00e9 regulada e regulamentada pelas legisla\u00e7\u00f5es que tratam do tema.<\/p>\n\n\n\n

Por\u00e9m, nesse aspecto, objetivando minimizar os preju\u00edzos os gestores dessas organiza\u00e7\u00f5es solicitam algum valor em pec\u00fania para transferirem essa titularidade, at\u00e9 mesmo porque quando da cria\u00e7\u00e3o da Institui\u00e7\u00e3o, tiveram gastos com confec\u00e7\u00e3o de edital, estatuto, ata, registro em cart\u00f3rio, acompanhamento cont\u00e1bil, advogado para assinar o estatuto e etc. Ou seja, s\u00e3o investimentos que muitas vezes saem do bol\u00e7o do presidente, do idealizador ou da diretoria, e que, invariavelmente, nunca retornam.<\/p>\n\n\n\n

Assim, uma das solu\u00e7\u00f5es \u00e9 tentar repassar a referida institui\u00e7\u00e3o por um valor m\u00ednimo. E aqui inicia-se as dificuldades. Muitas gestores ou presidente n\u00e3o possuem a m\u00ednima no\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os. Ele n\u00e3o sabem quantificar ou precificar o valor da sua Institui\u00e7\u00e3o. N\u00e3o sendo dif\u00edcil ver pessoas disponibilizando a transfer\u00eancia de titularidade por valores totalmente descabidos, irreais.<\/p>\n\n\n\n

Muitos respons\u00e1veis j\u00e1 me procuraram buscando pessoas interessadas em suas Institui\u00e7\u00f5es e cobrando valores exorbitantes, cem mil, duzentos mil reais. E minha pergunta \u00e9, porque voc\u00ea acha que sua Institui\u00e7\u00e3o vale isso? As pessoas simplesmente n\u00e3o sabem. Dizem que n\u00e3o tem no\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o.<\/p>\n\n\n\n

Outras simplesmente pensam que, porque uma institui\u00e7\u00e3o possui 10 anos de exist\u00eancia, ela entende que uma institui\u00e7\u00e3o assim, \u00e9 valios\u00edssima e acabam solicitando valores que nunca encontrar\u00e3o quem pague.<\/p>\n\n\n\n

Por isso, estou fazendo esse artigo para orientar aos interessados e aos gestores e presidentes sobre o poss\u00edvel real valor de uma Organiza\u00e7\u00e3o Sem Fins Lucrativos – OSFL<\/strong>. Assim, questiono, voc\u00ea sabe o valor da sua Organiza\u00e7\u00e3o, da sua Institui\u00e7\u00e3o? Voc\u00ea sabe o que \u00e9 o Valuation? Ent\u00e3o me siga que discorrerei sobre esse tema logo abaixo.<\/p>\n\n\n\n

O que \u00e9 Valuation?<\/h2>\n\n\n\n

Valuation<\/strong><\/em> \u00e9 o termo em ingl\u00eas<\/a> para “Avalia\u00e7\u00e3o de Empresas”, “Valora\u00e7\u00e3o de Empresas” e “Arbitragem de Valor”. Esta \u00e1rea de finan\u00e7as<\/a> estuda o processo de se avaliar o valor de determinado ativo<\/a>, financeiro<\/a> ou real. No caso estamos falando nesse artigo sobre o Valuation de um Organiza\u00e7\u00e3o Sem Fins Lucrativos. \u00c9 poss\u00edvel valorar esse tipo de organiza\u00e7\u00e3o? Sim, \u00e9 poss\u00edvel e segue os mesmos princ\u00edpios de uma empresa com fins lucrativos.<\/p>\n\n\n\n

Avalia\u00e7\u00f5es podem ser feitas sobre os ativos (por exemplo, investimentos em t\u00edtulos e valores mobili\u00e1rios, tais como estoques<\/a>, op\u00e7\u00f5es<\/a>, empresas<\/a> ou ativos intang\u00edveis<\/a> tais como patentes<\/a> e marcas comerciais<\/a>) ou sobre passivos (por exemplo, bonds<\/a> emitidos por uma empresa).<\/p>\n\n\n\n

Segue link do Wikipedia dando mais detalhes do que \u00e9 o termo, m\u00e9todos e refer\u00eancias.<\/a><\/p>\n\n\n

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\"\"<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

S\u00e3o necess\u00e1rias avalia\u00e7\u00f5es por v\u00e1rios motivos, como transa\u00e7\u00f5es de an\u00e1lise de investimentos<\/a>, or\u00e7amento de capital<\/a>, fus\u00e3o e aquisi\u00e7\u00e3o<\/a>, relat\u00f3rios financeiros<\/a>, eventos tribut\u00e1veis para determinar a responsabilidade tribut\u00e1ria<\/a> e em contencioso<\/a>[1]<\/a><\/sup>, e tamb\u00e9m como medida de gest\u00e3o [2]<\/a><\/sup>.<\/p>\n\n\n\n

Valuation:<\/strong>
Determinar o valor de uma organiza\u00e7\u00e3o sem fins lucrativos (OSFL) no Brasil pode ser um processo complexo e multifacetado, devido \u00e0 natureza n\u00e3o lucrativa da organiza\u00e7\u00e3o e aos seus objetivos distintos das empresas com fins lucrativos. No entanto, existem diversos m\u00e9todos e abordagens que podem ser utilizados para estimar o valor de uma OSFL, considerando seus impactos sociais, ambientais e financeiros.<\/p>\n\n\n\n

M\u00e9todos de Valuation:<\/strong>
1. Abordagem Baseada nos Ativos:<\/strong>
Valor L\u00edquido Cont\u00e1bil (VLC):<\/strong> Soma dos ativos menos os passivos da organiza\u00e7\u00e3o. Simples e transparente, mas n\u00e3o considera o valor do impacto social e da capacidade futura de gera\u00e7\u00e3o de recursos.
Valor Patrimonial Revalorizado (VPR):<\/strong> Ajusta o valor dos ativos da organiza\u00e7\u00e3o para refletir seu valor de mercado atual. Mais preciso que o VLC, mas ainda limitado na considera\u00e7\u00e3o dos aspectos intang\u00edveis.

2. Abordagem Baseada no Fluxo de Caixa:<\/strong>
Valor Presente L\u00edquido (VPL):<\/strong> Desconta os fluxos de caixa futuros da organiza\u00e7\u00e3o para o valor presente, utilizando uma taxa de desconto apropriada. Considera a capacidade futura de gera\u00e7\u00e3o de recursos, mas depende de proje\u00e7\u00f5es incertas.
Taxa Interna de Retorno (TIR):<\/strong> Determina a taxa de desconto que torna o VPL da organiza\u00e7\u00e3o igual a zero. Indica a atratividade do investimento na organiza\u00e7\u00e3o, mas n\u00e3o fornece um valor monet\u00e1rio absoluto.<\/p>\n\n\n\n

3. Abordagem Mista:<\/strong>
Combina elementos das abordagens baseadas em ativos e fluxo de caixa, buscando uma vis\u00e3o mais completa do valor da organiza\u00e7\u00e3o.
Pode incluir indicadores qualitativos como impacto social, reputa\u00e7\u00e3o e capacidade de gest\u00e3o, al\u00e9m de dados financeiros.<\/p>\n\n\n\n

4. Abordagem de Mercado:<\/strong>
Compara a organiza\u00e7\u00e3o com outras OSFLs semelhantes que foram vendidas ou que possuem valores de mercado publicamente dispon\u00edveis.
\u00datil quando existem dados de mercado compar\u00e1veis, mas pode ser limitado pela escassez de transa\u00e7\u00f5es compar\u00e1veis no setor sem fins lucrativos.<\/p>\n\n\n\n

Considera\u00e7\u00f5es Importantes:<\/strong>
Miss\u00e3o e Impacto Social:<\/strong> A miss\u00e3o, os valores e o impacto social da organiza\u00e7\u00e3o s\u00e3o elementos essenciais para o seu Valuation, pois diferenciam-na de empresas com fins lucrativos.
Capacidade de Gera\u00e7\u00e3o de Recursos:<\/strong> A capacidade da organiza\u00e7\u00e3o de gerar recursos de forma sustent\u00e1vel atrav\u00e9s de doa\u00e7\u00f5es, parcerias, programas e outras fontes \u00e9 crucial para sua viabilidade e valor.
Governan\u00e7a e Transpar\u00eancia:<\/strong> A qualidade da governan\u00e7a, a transpar\u00eancia na gest\u00e3o e a presta\u00e7\u00e3o de contas s\u00e3o fatores importantes que influenciam a confian\u00e7a dos stakeholders e, consequentemente, o valor da organiza\u00e7\u00e3o.
Engajamento da Comunidade:<\/strong> O n\u00edvel de engajamento da comunidade com a organiza\u00e7\u00e3o, incluindo volunt\u00e1rios, doadores e benefici\u00e1rios, \u00e9 um indicador importante do seu impacto social e valor.<\/p>\n\n\n\n

Recomenda\u00e7\u00f5es:<\/strong>
Definir o Prop\u00f3sito do Valuation:<\/strong> \u00c9 crucial definir claramente o objetivo do valuation, seja para fins de fus\u00e3o, aquisi\u00e7\u00e3o, capta\u00e7\u00e3o de recursos ou avalia\u00e7\u00e3o interna.
Selecionar o M\u00e9todo Adequado:<\/strong> A escolha do m\u00e9todo de valuation deve considerar as caracter\u00edsticas da organiza\u00e7\u00e3o, a disponibilidade de dados e o objetivo do valuation.
Engajar Profissionais Experientes:<\/strong> Envolver profissionais experientes em valuation de OSFLs e no setor sem fins lucrativos pode garantir a qualidade e a confiabilidade da avalia\u00e7\u00e3o.
Considerar Fatores Qualitativos e Quantitativos:<\/strong> Uma avalia\u00e7\u00e3o completa deve considerar tanto os aspectos financeiros quanto os qualitativos da organiza\u00e7\u00e3o, incluindo sua miss\u00e3o, impacto social, governan\u00e7a e capacidade de gest\u00e3o.
Comunicar os Resultados de Forma Clara:<\/strong> Os resultados do valuation devem ser comunicados de forma clara e transparente para stakeholders, considerando suas necessidades e expectativas.<\/p>\n\n\n\n

Calcular o valuation de uma organiza\u00e7\u00e3o sem fins lucrativos (ONG) pode ser desafiador, pois m\u00e9todos tradicionais de avalia\u00e7\u00e3o, como m\u00faltiplos de receita ou lucro, n\u00e3o se aplicam diretamente a essas entidades. Em vez disso, \u00e9 necess\u00e1rio considerar outros fatores que reflitam o impacto e a sustentabilidade da organiza\u00e7\u00e3o. Aqui est\u00e3o alguns m\u00e9todos e abordagens que podem ser utilizados:<\/p>\n\n\n\n

1. Avalia\u00e7\u00e3o pelo Impacto Social<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Avaliar o impacto social \u00e9 crucial para ONGs. Essa avalia\u00e7\u00e3o envolve quantificar os benef\u00edcios sociais e ambientais gerados pela organiza\u00e7\u00e3o. M\u00e9todos comuns incluem:
An\u00e1lise de Custo-Benef\u00edcio (ACB)<\/strong>: Compara os benef\u00edcios sociais e econ\u00f4micos dos projetos da ONG com os custos envolvidos.
An\u00e1lise de Retorno Social do Investimento (SROI)<\/strong>: Mede o valor do impacto social gerado em rela\u00e7\u00e3o ao investimento feito.<\/p>\n\n\n\n

2. Avalia\u00e7\u00e3o pelos Ativos e Passivos<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

A avalia\u00e7\u00e3o baseada em ativos considera o valor de todos os ativos tang\u00edveis e intang\u00edveis da ONG, como:
Ativos Tang\u00edveis<\/strong>: Im\u00f3veis, equipamentos, etc.
Ativos Intang\u00edveis<\/strong>: Marca, redes de contatos, patentes, etc.<\/p>\n\n\n\n

3. Fluxo de Caixa Descontado (FCD) para ONGs<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Embora ONGs n\u00e3o busquem lucro, \u00e9 poss\u00edvel aplicar o m\u00e9todo do Fluxo de Caixa Descontado (FCD) adaptado para refletir fluxos de caixa esperados de doa\u00e7\u00f5es, subven\u00e7\u00f5es e outras fontes de financiamento, descontando esses fluxos a uma taxa de desconto apropriada.<\/p>\n\n\n\n

4. Valor de Substitui\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Este m\u00e9todo avalia quanto custaria criar uma organiza\u00e7\u00e3o semelhante do zero, considerando todos os custos envolvidos para atingir o mesmo n\u00edvel de opera\u00e7\u00e3o e impacto.<\/p>\n\n\n\n

5. Benchmarking<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Comparar a ONG com outras organiza\u00e7\u00f5es similares em termos de tamanho, escopo e impacto. Isso pode incluir a compara\u00e7\u00e3o de indicadores como:
N\u00famero de benefici\u00e1rios atendidos
Programas implementados
Or\u00e7amento anual<\/p>\n\n\n\n

6. Avalia\u00e7\u00e3o de Benefici\u00e1rios e Volunt\u00e1rios<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Considerar o valor gerado pelos benefici\u00e1rios e volunt\u00e1rios da ONG. Isso pode incluir a contribui\u00e7\u00e3o dos volunt\u00e1rios em termos de horas trabalhadas e o impacto positivo na vida dos benefici\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n

Exemplo de Aplica\u00e7\u00e3o:<\/h3>\n\n\n\n

Vamos supor uma ONG focada em educa\u00e7\u00e3o no Brasil. Alguns passos para calcular seu valuation poderiam incluir:<\/p>\n\n\n\n

    \n
  1. Quantifica\u00e7\u00e3o do Impacto Social<\/strong>:
    N\u00famero de crian\u00e7as atendidas
    Melhoria nos indicadores educacionais dos benefici\u00e1rios<\/li>\n\n\n\n
  2. C\u00e1lculo do SROI<\/strong>:
    Identificar os custos dos programas educacionais.
    Medir os benef\u00edcios sociais, como aumento na taxa de alfabetiza\u00e7\u00e3o, redu\u00e7\u00e3o na evas\u00e3o escolar, etc.
    Calcular o SROI: SROI=Benef\u0131\u02cacios SociaisInvestimentosSROI=InvestimentosBenef\u0131\u02cacios Sociais\u200b<\/li>\n\n\n\n
  3. Avalia\u00e7\u00e3o dos Ativos<\/strong>:
    Listar todos os ativos tang\u00edveis (pr\u00e9dios, equipamentos) e intang\u00edveis (marca, redes de contato).<\/li>\n\n\n\n
  4. An\u00e1lise do Fluxo de Caixa<\/strong>:
    Projetar fluxos de caixa futuros de doa\u00e7\u00f5es e subven\u00e7\u00f5es.
    Aplicar uma taxa de desconto para trazer esses fluxos de caixa a valor presente.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

    EXEMPLOS DE ORGANIZA\u00c7\u00d5ES QUE REALIZARAM VALUATION<\/h4>\n\n\n\n

    1. Greenpeace Brasil:<\/strong> A organiza\u00e7\u00e3o ambiental brasileira Greenpeace realizou um valuation em 2019, com o objetivo de avaliar o valor de seus ativos intang\u00edveis, como marca, reputa\u00e7\u00e3o e conhecimento t\u00e9cnico. O estudo foi realizado pela consultoria EY e concluiu que o valor total dos ativos intang\u00edveis da Greenpeace Brasil era de R$ 400 milh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

    2. Instituto Ayrton Senna:<\/strong> O Instituto Ayrton Senna, que atua na \u00e1rea de educa\u00e7\u00e3o e desenvolvimento social, realizou um valuation em 2020 para avaliar o impacto social de suas atividades. O estudo foi realizado pela consultoria KPMG e concluiu que o instituto gerou um impacto social de R$ 1,5 bilh\u00e3o em 2019.<\/p>\n\n\n\n

    3. M\u00e9dicos Sem Fronteiras:<\/strong> A organiza\u00e7\u00e3o humanit\u00e1ria M\u00e9dicos Sem Fronteiras (MSF) realizou um valuation em 2018 para avaliar a efici\u00eancia de suas opera\u00e7\u00f5es. O estudo foi realizado pela consultoria Deloitte e concluiu que a MSF \u00e9 uma das organiza\u00e7\u00f5es humanit\u00e1rias mais eficientes do mundo, com um custo m\u00e9dio de R$ 5.000 por paciente atendido.<\/p>\n\n\n\n

    4. GRAAC:<\/strong> O Grupo de Apoio \u00e0 Crian\u00e7a com C\u00e2ncer (GRAAC) realizou um valuation em 2017 para avaliar o valor de seus ativos imobili\u00e1rios. O estudo foi realizado pela consultoria PwC e concluiu que o valor total dos ativos imobili\u00e1rios do GRAAC era de R$ 100 milh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

    5. Hospital Albert Einstein:<\/strong> O Hospital Albert Einstein, um dos maiores hospitais privados do Brasil, realizou um valuation em 2016 para avaliar o valor de sua marca. O estudo foi realizado pela consultoria BrandMonitor e concluiu que o valor da marca Hospital Albert Einstein era de R$ 1 bilh\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

    Conclus\u00e3o<\/h3>\n\n\n\n

    A avalia\u00e7\u00e3o de uma ONG deve ser uma abordagem hol\u00edstica que vai al\u00e9m dos n\u00fameros financeiros, refletindo o impacto social, a sustentabilidade, e os ativos tang\u00edveis e intang\u00edveis da organiza\u00e7\u00e3o. A combina\u00e7\u00e3o desses m\u00e9todos pode fornecer uma vis\u00e3o abrangente do valor da ONG.<\/p>\n\n\n\n

    Bem, de toda forma, o que acontece geralmente \u00e9 que, a Institui\u00e7\u00e3o foi aberta h\u00e1 “X” anos, mas, efetivamente nunca realizou uma atividade efetiva com controle cont\u00e1bil, fiscal e financeiro como determina a legisla\u00e7\u00e3o. No m\u00e1ximo, s\u00e3o realizadas atividades pontuais que com o tempo deixam de ser realizadas e acaba caindo no esquecimento e no ostracismo. Geralmente, nesse caso, a Institui\u00e7\u00e3o n\u00e3o conseguiria apresentar nenhum ativo, invariavelmente s\u00f3 passivos, pouco ou nenhum fluxo de caixa e impacto social nulo.

    Nesse caso nenhuma das abordagens de Valuation apresentar\u00e3o efeitos significativos, porque simplesmente a organiza\u00e7\u00e3o n\u00e3o tem nenhuma ou muito pouca atividade no decorrer da sua exist\u00eancia.<\/p>\n\n\n\n

    Assim, nesses anos de experi\u00eancia orientando organiza\u00e7\u00f5es sobre interesse em aquisi\u00e7\u00f5es ou disponibilidade de transfer\u00eancia de titularidade, entendemos que, um valor razo\u00e1vel para precificar uma organiza\u00e7\u00e3o, seria entre mil a um mil e quinhentos reais por ano de exist\u00eancia.<\/p>\n\n\n\n

    Assim, uma organiza\u00e7\u00e3o com 3 anos de exist\u00eancia valeria entorno de tr\u00eas mil a quatro mil e quinhentos reais e uma Organiza\u00e7\u00e3o com 10 anos de exist\u00eancia, seria valorada entorno de 10 a 15 mil reais e assim sucessivamente.<\/p>\n\n\n\n

    De toda forma, deixo claro aqui, que esse valores s\u00e3o a realidade que eu encontrei atuando na orienta\u00e7\u00e3o dos gestores que hora queria adquirir ou hora queriam disponibilizar sua organiza\u00e7\u00f5es. N\u00e3o significando nesse caso, que eu esteja precificando ou estabelecendo um pre\u00e7o, uma tabela ou um padr\u00e3o de valor ou de Valuation de uma Organiza\u00e7\u00e3o Sem Fins Lucrativos, pois, na verdade, se realmente um gestor for disponibilizar sua organiza\u00e7\u00e3o para alterar a titularidade \u00e9 imprescind\u00edvel realizar uma avalia\u00e7\u00e3o mais criteriosa.<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n

    Aqui est\u00e1 um gr\u00e1fico que mostra a valuation de organiza\u00e7\u00f5es do terceiro setor em diferentes regi\u00f5es do mundo, utilizando quatro abordagens distintas: Custo, Renda, Mercado e Impacto Social. As regi\u00f5es consideradas s\u00e3o Am\u00e9rica do Norte, Europa, \u00c1sia, Am\u00e9rica Latina, \u00c1frica e Oceania.<\/p>\n\n\n\n

    Interpreta\u00e7\u00e3o do Gr\u00e1fico<\/h3>\n\n\n\n